2026년 하반기 미국 증시에서 가장 뜨거운 관심을 받고 있는 종목은 바로 알파벳(GOOGL)이에요. 최근 2분기 실적 발표 직후 자본 지출 확대에 대한 월가의 우려가 커지면서 단기 주가 조정을 겪기도 했는데요. 하지만 현재 알파벳은 2019년 이후 가장 매력적인 밸류에이션 구간에 들어섰다는 평가를 받고 있어요. 이번 글에서는 워런 버핏의 매수 배경부터 클라우드 사업, 그리고 하반기 주가 향방까지 자세히 살펴볼게요.
시장의 극단적 괴리와 가치 투자 거장의 선택
현재 알파벳은 전년 대비 24퍼센트에 달하는 매출 성장과 클라우드 사업의 선전에 힘입어 견고한 기초 체력을 증명했어요. 그럼에도 불구하고 설비 투자 가이던스 상향으로 주가가 압박을 받는 괴리 현상이 나타나더라고요.
재미있는 점은 이 타이밍에 가치 투자의 거장 워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 움직였다는 사실이에요. 버크셔 해서웨이는 14분기 만에 순매수로 돌아서며 약 100억 달러 규모의 알파벳 주식을 신규 매수했어요. 이는 전체 매수액의 절반에 가까운 비중으로, 알파벳이 가진 독점적 지위와 AI 기술 해자에 대해 높은 확신을 보였다고 해석할 수 있어요.
본업의 단단한 실적과 구글 클라우드의 도약
알파벳의 기존 본업인 검색 및 유튜브 광고 부문은 여전히 압도적인 현금 창출력을 보여주고 있어요. 2분기 총매출은 1,198억 달러를 기록했고, 순이익도 625억 달러에 달하며 우려를 완벽하게 불식시켰어요.
무엇보다 눈여겨볼 부분은 구글 클라우드의 가파른 성장세예요. 클라우드 매출은 전년 대비 82퍼센트나 증가한 248억 달러를 달성했고 영업이익률도 35.6퍼센트로 급상승했어요. 특히 5,140억 달러에 달하는 엄청난 수주 잔고를 확보하여 향후 안정적인 매출 성장을 예고하고 있더라고요.
숨겨진 알짜 자산, 웨이모의 기업가치 재평가
자율주행 부문인 웨이모의 비상도 주목할 만해요. 웨이모는 최근 160억 달러의 신규 자금 조달에 성공하면서 약 1,260억 달러, 한화로 무려 182조 원에 달하는 기업가치를 인정받았어요. 로보택시 누적 이용 건수가 1,500만 건을 넘어서는 등 시장 지배력을 빠르게 확대하고 있어서 알파벳의 주가 상단을 열어줄 주요 동력으로 꼽혀요.
CapEx 우려와 재무 안전성 리스크 점검
월가에서 가장 걱정하는 부분은 단연 연간 1,950억 달러에서 2,050억 달러 수준으로 상향된 CapEx 가이던스예요. 2분기 단일 설비 투자만 449억 달러에 달해 잉여현금흐름이 마이너스로 전환되면서 단기 밸류에이션 부담을 주기도 했어요.
하지만 알파벳은 1,440억 달러의 풍부한 순현금을 보유하고 있으며, 신용 위험도 측면에서도 타 빅테크 기업 대비 가장 낮은 0.67퍼센트 수준의 안정성을 유지하고 있어요. 대규모 자본 투자는 앤스로픽 파트너십과 자체 TPU 개발 등 미래 AI 시장을 선점하기 위한 필수적인 투자로 보는 것이 타당해요.
2026년 하반기 알파벳 주가 전망 및 결론
결론적으로 알파벳에 대한 투자의견은 여전히 긍정적이에요. 현재 Trailing P/E가 17.87배 수준으로 주요 빅테크 종목 중 가장 저평가되어 있고, 기술적으로도 주요 이동평균선을 회복하며 반등 모멘텀을 잡아가고 있거든요. 단기 저항선인 364.23달러를 돌파할 경우 월가 평균 목표가인 426.95달러선까지 상승 여력이 충분하다는 분석이 많아요. 조정 시점마다 분할 매수 관점으로 접근하는 전략을 추천해요.
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